【詐欺内閣】安倍「もはやデフレではない！」　←はいまた嘘でした　嘘しか言わない安倍晋三

zipluck ★

精緻に分析すれば､日本はまだデフレである　気鋭のエコノミストが新指数を作成
(略)主成分分析の手法を使って新指数を作成
そこで筆者は、より包括的に原油価格や為替相場といった外生要因を排除する
手法を開発し、新しいCPIのコア指数を作成した（以下、「みずほ証券版CPI
コアコア指数」）。具体的には「主成分分析」の手法を用いて、(1)原油価格の
変動を含む輸入物価による変動ファクターと、（2）為替相場による変動ファクターを
統計的に排除することで、外生要因を取り除いていく。(略)

CPIの35％は輸入物価（円建て）に連動
2000年以降のCPIの中分類に対して「主成分分析」を行うと、CPIの全体を総合的に
説明するファクターのうち一番大きなものである第1主成分は「輸入物価（円建て）」と
強く連動していることが分かった。
日本は原材料の輸入が多いことから「エネルギー価格」を中心とした国際商品市況の
影響を受けやすいようだ。また、「円建て」の輸入物価と連動性が高いことから「為替」の
影響を含んでいる。つまり、第1主成分は消費者物価指数の全体の変動のうち
「輸入物価（円建て）を反映するファクター」のようだ。このファクターはCPI全体の
動きの約35%を説明する。

21％は為替の波及効果、15％は賃金で動く
同様に、第2主成分（第1主成分で説明できない動きに対して主成分分析を行った
もの）は、ドル円レート（前年同月比）に9カ月遅れて連動性がみられた。
9カ月のラグがあることから、第1主成分では説明できない｢時間をかけて円安（円高）が
国内物価に波及する効果｣が抽出されたのだろう。第2主成分は「ラグを持って波及
する為替レートを反映するファクター」のようだ。このファクターは消費者物価指数
全体の動きの約21%を説明する。
円安の効果が9カ月程度で現れるという結果は前述の日銀版CPIコアコアとドル円の
相関関係と同じである。とすれば、2014年末から2015年初めに定着した1ドル＝120円
前後の円安の効果はそろそろなくなってくる可能性が高そうだ。
なお、第3主成分は12カ月のラグを持った毎月勤労統計の現金給与総額（前年同月比）と
連動性が高かった。これは国内要因と整理することができるため、外生要因の影響を
探ることが目的である今回は分析対象とはしない。なお、このファクターは消費者物価
指数全体の動きの約15%を説明する。
http://toyokeizai.net/articles/-/101355 (グラフなど省略　詳細はソースで)

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